Investasi dapat memberikan keuntungan disertai tingkat risiko tertentu bagi seorang investor pada masa kini maupun masa yang akan datang. Hal ini menandakan bahwa investasi merupakan hal penting dalam pengelolaan keuangan maupun aset. Investasi dalam keuangan dapat dilakukan pada beberapa saham atau portofolio. Untuk memperoleh keuntungan pada investasi diperlukan suatu alat untuk mengoptimalkan keuntungan serta risiko, yaitu portofolio. Penelitian ini menggunakan Model Black Litterman dalam mengoptimalkan portofolio disertai perhitungan Value at Risk (VaR) untuk menghitung risiko pada masing-masing saham. Data yang digunakan merupakan data close price pada Indeks Bisnis 27 periode Januari-Desember 2023. Selanjutnya, dipilih 9 saham dalam pembentukan portofolio optimal yaitu, AKRA, AMRT, ASII, BBCA, BBNI, BBRI, INKP, KLBF dan TLKM. Berdasarkan hasil perhitungan, tingkat keuntungan yang didapatkan pada portofolio tersebut yaitu sebesar 5.478957?ngan risiko sebesar 0.404021%. Untuk perhitungan VaR menggunakan 9 saham optimal sebelumnya dilakukan dengan Metode Simulasi Monte Carlo dan Metode Historis pada tingkat kepercayaan 95%. Perhitungan VaR pada Simulasi Monte Carlo dilakukan dengan pengulangan sebanyak 300 kali. Hasil yang berbeda pada kedua metode tersebut disebabkan oleh pendekatan yang berbeda dalam menghitung risiko.